政府将采取12项政策刺激经济

　　雷曼兄弟中国区高级经济学家孙明春预测，在接下来的几个星期到几个月的时间里，政府可能采取的政策选项多达12项。首先政府或将更进一步放松价格控制，包括燃料和电力零售价格的放松，这不仅会提高受价格限制影响企业的盈利能力，同时还会提高经济体制长期的运作效率。其次某些部门将享受进一步的出口退税政策。
在股票市场上，期待已久的股指期货交易或将出台，并放缓或冻结IPO和股票发行。此外目前0.1%的股票交易印花税可能会进一步下调，甚至完全取消。

综合评价：
　　能否灵活的定价关乎企业生存， 特别是能源价格。国内重要能源、资源均是国家垄断，价格均由政府根据经济形势来制定，价格可能缺乏灵活性。我国能源价格改革的总方向是按照市场规律与国际接轨，但是我们认为政府对价格的调整起到重要作用，政府很可能采取指导价格等手段来引导价格机制改革。
　　对于股指期货的推出呼声由来已久，政府也做着不懈的努力，但是由于种种原因，目前政府在完善股指期货的推出的相关准备工作，短期内股指期货推出的可能性不大。
　　从上半年公司IPO的数量来看，上市股票融资额下降明显，表明证监会对IPO和再融资采取了比较谨慎的态度。下半年很可能延续这种趋势。
　　印花税的调整只能暂时实现对市场的补救，短期内有一定效果，从中长期起来看，几乎没有作用。我们万隆证券网传闻鉴证团给予该传闻51%概率。
鉴证依据：
1. 能源价格上涨是趋势，电价渐进式调整是第一步
　　昨日，全国已开始执行平均上调2分钱/千瓦时的新上网电价。国家发改委在其网站上发布了《关于提高火力发电企业上网电价有关问题的通知》（以下简称《通知》），公布调价细则，按五个价格档，从0-2.5分规定各省具体上网电价调整幅度，其中包括上海、浙江、江苏在内的八个省份执行了2.5分/千瓦时的最高上调幅度。另外细则中特别提及："电网企业因上网电价提高而增加的购电成本支出，纳入下次销售电价调整统筹解决 （东方早报 2008-08-21）
　　国家能源局局长张宝国日前在新闻发布会上所表示，我国能源价格改革的总方向是按照市场规律与国际接轨。他透露，奥运会后将相继调整中国的煤电油价。
　　电力体制改革的方向是明确的，但是当前并没有一个明确的方案出台，电力体制改革依然并不明朗。可以肯定的是，电力作为关乎民生的基础性能源，电价不可能完全由市场来决定，包括美国在内的其他成熟资本主义国家的电力价格也并不是完全由市场说了算。我国的电力体制改革还有很多的问题需要解决，未来任重道远。（金融时报  2008-08-21）
2.股指期货推出可能时机还不成熟
　　7月28日，中国证监会主席尚福林在"全国证券期货监管工作会议"上分析当前的市场形势时表示，我国资本市场稳定健康发展的基础和动力没有发生重大变化，支撑资本市场健康发展的宏观经济基础依然稳健，维护资本市场稳定运行的基础性制度条件初步具备，推动资本市场可持续发展的客观需求更为迫切。 显然，次贷危机的爆发某种程度上影响了股指期货的推出。在报告中，尚福林对股指期货的最新指示是："按照高标准稳起步的原则，继续完善股指期货的推出的相关准备工作。"可以看出，股指期货的推出依然没有具体时间。（2008-08-04  新华网 ）

3. 证监会数据显示上半年股票融资额同比下降，大盘股发行今后更加谨慎
　　证监会上周五公布的统计显示，今年上半年股票融资额下降明显，IPO融资940亿，仅相当于去年同期的70%；上半年新股发行的定价整体水平也同比平均下降8%-10%。
　　统计还显示，大盘股发行家数也有所减少，超过1亿股的大盘股发行上半年有4家，去年同期是11家。再融资方面，在证监会核准的88件再融资中，有19家公司拿到核准批文后并未发行。
　　证监会表示，上述情况说明，二级市场对企业发行的约束越来越强，一、二级市场的互动关系更趋于紧密和理性。（京华时报  2008-07-28）