真正底部未止

昨日A股市场承受住全球资本市场的黑色星期一压力，顺势低开后迅速企稳，上证指数在尾盘更是有所逞强，收于2344.47点，上涨24.6点或1.06%，成交量为286.3亿元，在日K线图上形成了一根中阳K线，似乎止跌意味浓厚。
　　机构游资合力
　　就A股市场的走势来说，昨日的逞强主要来源于两方面积极因素：
　　一是媒体关于大小非"二次发售"的报道，让短线耐不住寂寞的抄底资金有了逢低建仓的底气，毕竟这一方面透露出相关部门开始积极正视大小非减持对A股市场的压力，另一方面也说明针对大小非减持的相关措施或将推出。
　　二是近期A股市场持续急跌，不仅使得估值优势有所显现，甚至有观点认为目前A股市场的估值水平已接近当年998点的水平。而且短线技术指标持续超卖，存在通过一轮小反弹来修复钝化指标的技术性要求。尤其是上证指数昨日的最低点2284.58点离上一轮牛市高点的2245点仅咫尺之遥，市场的支撑力度有所强化，故多头资金利用难得的契机，在昨日逢低买入。
　　昨日盘口也显示出，买盘的力量主要来源于机构资金与游资的合力，其中机构资金的买盘力量主要分布在中国人寿等金融股以及以中国南车等为代表的新生代优质新股上，而游资则主要分布在电力股、供水供气、农业股等产品价格上涨预期较为强烈的短线题材股中。前者为市场各路资金的逢低建仓提供较佳的平台，后者则为A股市场提供了反弹的先锋力量。
　　真正底部未止
　　但是，业内人士不认为A股市场已迎来真正意义上的底部。
　　一是市场"公认"的支撑位往往难以成为真正意义上的支撑。因为在当前A股市场所特定的环境里，只有"部分"投资者可以获得超额利润。
　　二是一旦市场趋势形成，如果形成趋势的力量未有根本性变化，或者未出现新的能够纠正趋势的力量，趋势难以改变。反观目前A股市场，导致市场回落因素固然很多，但上市公司业绩增速放缓以及大小非减持压力等是主因，而目前未有明确数据显示这些主因出现相对积极的变化，既如此，昨日的阳K线可能只是调整趋势中一次技术性反弹。
　　三是以往的经验也显示出，如果在调整趋势中，市场一旦存在暴跌后就出现抄底盘的现象，那么由抄底盘引发的反弹支撑点难以成为市场真正意义上的支撑点，这可能也是"多头不死，跌势难止"这一股谚的由来。毕竟在调整趋势中存在着抄底盘，就意味着套牢盘、解套盘以及当前A股市场特有的大小非减持冲动有了对手盘，所以，每一次的反弹往往会引发空头更为凶猛的反扑。
　　建议积极调仓
　　综上所述，笔者认为昨日的反弹基础并不扎实，最为乐观的预期就是A股市场在本周围绕着2300点作横向震荡；较为谨慎的预期则是反弹过后再度疲软。

　　既如此，建议投资者不宜盲目追高以及盲目抄底，可利用难得的反弹契机，积极调整仓位，对于估值高企且行业前景并不乐观的品种，要注意止损，比如说农业股；对于未来产业前景乐观以及产品竞争优势强劲的合加资源、海陆重工、步步高、浙富股份、德美化工、浙江龙盛等个股，倒可以低吸持有。(东方早报,渤海投资)
附件: 您所在的用户组无法下载或查看附件